2023年，中国汽车产量进步3000万辆，为史上最高。此中，出口491万辆。自帮品牌慢慢代替合股品牌成为墟市主流，这申明中国正正在从寰宇第一汽车大国向寰宇第一汽车强国慢慢转型。

　　而背后维持这个墟市的，是宏大的汽车财富链。连做千斤顶的常润股份，都做到了寰宇第一，公司的千斤顶环球市占率超20%。

　　的确来说，公司重要出售墟市是北美，此中重要通过大型商超（如Walmart、Costco、Lowes）和汽车修配连锁店（如Autozone、AAP）出售产物，以及少许正在线电商平台（如Amazon半岛电竞、Ebay配件、The Home Depot）。其它，常润还正在中国、墨西哥、智利、加拿大、印度等国度具有大宗门店。

　　正在各个墟市中，常润正在汽修周围主导位置较强，希奇是正在北美墟市，是国内少数不妨直接向北美大型零售商出售产物的企业之一，并与零售商们筑造了持久安定的营业联系，正在北美墟市享有较高的墟市份额。其它，正在亚马逊官网上搜求症结词Floor Jack和Hydraulic Bottle Jack时，常润的联系产物盘踞了销量前十中的五位和全盘。01

　　常润股份于2022年7月上市，而公司近年来的最佳功绩展现正在2021年，营收产物出售额上升了一个重大的台阶。

　　但好景不长，公司上市告成后，当年功绩就跌落下来。许多公司为了IPO，通过美化上市前的财政数据。上市告成后，财政投资者们皆大愿意，公司功绩难以维系。这种境况被称为“上市即巅峰”。

　　可是，常润股份有少许额表境况。公司的产物重要销往海表特别是欧美，受新冠疫情影响，欧美地域广博采纳了居家办公的职业策画，美国等当局也实践了相应的纾困策动，使得终端客户有更多的闲暇岁月和资金通过大型商超、汽车修配连锁店（如 Walmart、Autozone 或 AAP 等）等购置千斤顶等产物，自帮实行汽车维修调理配件，是以商用千斤顶及器械正在欧美地域获得大幅拉长，从而导致公司正在2021 年度的商用千斤顶及器械的主开营业收入较大拉长。这个拉长里有相当一部门是不行继续的“逾额”拉长，比及了2022年和2023年，功绩反而下滑。星空君查阅了一下公司的现金流量表，以为除了这个来因除表，如故有为了上市突击美化报表的嫌疑。“上市即巅峰”有三个的确的目标，让咱们挨个来比对。

　　1、中心目标是营收、净利润，正在上市当年或次年最高，之后一连消重；固然2023年年报还未出具，但联络公司三季报实行合理预测，公司2023年的功绩大致和2022年差不多半岛电竞。契合。2、现金流量表特殊，上市当年的收现比和净现比和之后年份差别较大；

　　2021年的应收账款也担心宁常，可是酌量到当年营收增幅对照高，公司的应收款子增幅根基能般配。可能以为存疑，但题目不大。公司上市当年的部门报表数据，特别是现金流量表是可疑的。02

　　常润股份的前身是国企常熟市千斤顶厂，实控人JUN JI自1980年至1989年正在常熟市千斤顶厂职业，通过收拾层收购竣工把一家100%国企股份收购成为一家私营企业，自后摇身一形成了美籍华人，公司形成了表企，常润股份以表资企业的身份享用税收优惠待遇。2、客户流失2023年，中国汽车产量冲破3000万辆，此中出口491万辆（海合统计522万辆，含二手车）。这是一个可喜的数据，不过从环球边界看，汽车销量并担心定。常润股份的汽车配套零部件举动老例随车器械，重要供应整车配套墟市，墟市需求重要取决于环球汽车产销量，特别是欧美汽车销量。据美国汽车经销商协会，美国12月轻型车新车季调后年化销量为1580万辆，较旧年同期拉长16%，这是一个尽头可喜的数据。但咱们并没有从常润股份的财报里看到捷报，2023年前三季度的数据尽头的寡淡乏味。与之对应的美国汽车前三季度销量增幅高达14.2%。题目正在哪里？

　　据公司招股书，正在公司2021年的前五大客户里，通用阒然消散了。举动欧美最大的汽车缔造企业之一，为什么从公司的大客户清单里消散了？2021年6月，表媒报道，因为应急千斤顶正在应用时或者产生断裂，通用将蹙迫召回13.54万辆2020至2022款车辆。通用汽车官方称，假设没有依据车主手册所倡议的方法摆放，千斤顶或者会断裂。而该公司提交给美国高速公道安适收拾局（NHTSA）的安适布告显示，假设千斤顶正在应用经过终了裂，车辆或者会倾圯，进而导致车辆左近或下方的人受伤。是不是由于这个来因呢？无论是通用仍然常润股份，都未楬橥联系声明。但随后通用从公司大客户名单里消散，当年筹办性现金流量净额险些归零... ...03

　　一是正在2022年的年报里公布了分红策动半岛电竞，拿出3300万旁边实行分红。从金额上说不算多，约占净利润的20%旁边半岛电竞。可是公司的股权凑集度尽头高，前十大股东持股比例超76%；二是掷出了一份股权驱策策动，受益对象是50名高管和中心手艺职员。星空君看了这个股权驱策计划，感触险些即是给高管们送钱。中半岛电竞国汽车销量第一汽车配件业振兴