山东金帝周到板滞科技股份有限公司 闭于上海证券往还所对公司2023年年度 申诉、2024年第一季度申诉的讯息披露监禁作事函的回答布告（下转D48版）

　　山东金帝周到板滞科技股份有限公司 闭于上海证券往还所对公司2023年年度 申诉、2024年第一季度申诉的讯息披露监禁作事函的回答布告（下转D48版）

　　本公司董事会及满堂董事担保本布告实质不存正在职何作假记录、误导性陈述或者强大漏掉，并对其实质的的确性、正确性和完好性担当公法仔肩。

　　山东金帝周到板滞科技股份有限公司（以下简称“公司”）于近期收到上海证券往还所出具的《闭于山东金帝周到板滞科技股份有限公司2023年年度申诉、2024年第一季度申诉的讯息披露监禁作事函》（上证文移【2024】0593号）（以下简称“监禁作事函”），经公司用心商量和接洽，集合公司现实情形，现就监禁作事函之闭系事项回答布告如下：

　　公司于2023年9月上市，年报及一季报显示，公司2023年分季度经交易绩自2023年第四序度呈现下滑，第四序度交易收入2.58亿元，同比下滑15.17%，环比第三季度下滑15%；归母净利润782.56万元，同比下滑66.67%，环比第三季度下滑77.41%。2024年第一季度，归母净利润同比下滑17.15%，规划运动形成的现金流量净额初次转负，为-5026.89万元。其它，2023年公司轴承保留器类产物毛利率40.78%精密机械，个中风电行业保留架毛利率57.25%，省略3.26个百分点；汽车周到零部件毛利率29.71%，增进0.52个百分点。

　　请公司：（1）集合市集需求改变、逐鹿形式、紧要供应商及客户更改情形、收入机闭及营业形式改变、本钱用度掌管等，量化分解公司2023年四序度、2024年一季度经交易绩较上市前大幅下滑的理由及合理性，集合可比公司证实你公司规划情形是否与同业业存正在强大分歧，是否与首发审核申诉期比拟爆发强大改变；（2）集合主交易务现实规划情形、行业繁荣场合、订单获取情形等证实功绩下滑是否拥有一连性，以及公司为革新剩余技能已采纳和拟采纳的整个手段；（3）请公司集合公司市集位置、产物特征及同业业可比公司情形，分产物证实公司毛利率程度合理性，毛利率更改是否吻合行业趋向、是否与同业业可比公司存正在分歧及理由；（4）核实前期招股仿单等讯息披露文献是否足够提示功绩下滑危急。

　　（一）集合市集需求改变、逐鹿形式、紧要供应商及客户更改情形、收入机闭及营业形式改变、本钱用度掌管等，量化分解公司2023年四序度、2024年一季度经交易绩较上市前大幅下滑的理由及合理性，集合可比公司证实你公司规划情形是否与同业业存正在强大分歧，是否与首发审核申诉期比拟爆发强大改变；

　　公司2023年四序度竣工交易收入25,844.72万元，同比低重4,620.67万元，低重比例为15.17%；环比低重4,562.36万元，低重比例为15.00%。紧要系轴承行业前三季度估计市集远景优秀，订单及提货量均有所增进，四序度市集订单及提货量呈现阶段性振动传导大公司，当期订单同比、环比省略，同时因上旅客户去库存化的影响而省略备货，与以往年度比拟正在12月份不再因春节放假、物流运输等成分举办增进备货，导致公司正在第四序度阶段性发货省略，进而影响轴承保留架收入同比低重4,164.53万元，环比低重3,791.40万元。

　　公司2023年四序度归属于上市公司股东的净利润为782.56万元，同比低重1,565.16万元，低重比例为66.67%，环比低重2,681.55万元，低重比例为77.41%。归属于上市公司股东的净利润低重紧要系2023年四序度轴承保留架产物收入低重以及毛利率低重叠加影响导致该类产物毛利同比省略2,463.22万元，环比省略2,856.55万元。同时料理用度、发卖用度增进也对2023年四序度归属于上市公司股东的净利润低重变成必然影响。

　　其它半岛电竞，公司之子公司山东博源周到板滞有限公司2023年12月得到高新技巧企业认定，连接三年内（2023年、2024年和2025年）可享用国度闭于高新技巧企业的闭系优惠策略，按15%的税率缴纳企业所得税。正在2023年9月末之前，遵循25%的法定税率对该子公司因尚处于维护期变成的可抵扣赔本短暂性分歧确认递延所得税资产，省略以前时间确当期所得税用度。现该部门可抵扣赔本短暂性分歧须要遵循15%的优惠税率确认，所以正在2023年岁晚须要将该部门可抵扣赔本短暂性分歧对应的税率差额10%（25%的法定税率与15%的优惠税率之差）的部门，省略递延所得税资产，增进所得税用度，从而省略2023年四序度的净利润，遵循2023年9月末的数据测算，该项成分导致2023年四序度净利润省略582.47万元、归属于上市公司股东的净利润省略581.43万元。

　　公司2024年第一季度归属于上市公司股东的净利润同比省略594.49万元，同比低重17.15%，紧要系毛利省略192.99万元、研发用度增进832.96万元、发卖用度增进113.39万元等成分所致。2024年一季度研发用度为2,435.20万元，与2023年三季度、四序度改变幅度不大。2024年一季度同比2023年一季度增进较多紧要系研发项目一连增进须要装备的研发职员用度及研发直接质料加入增进所致。2024年一季度轴承保留架市集需求已渐渐克复，公司轴承保留架交易收入12,522.68万元，固然同比低重2.28%，但环比伸长31.50%。同时公司汽车周到零部件产物交易收入同比伸长38.71%，鼓动了公司完全功绩慢慢好转，归属于上市公司股东的净利润同比低重17.15%，但环比伸长267.02%。

　　公司的紧要产物包罗轴承保留架和汽车周到零部件两大类以及少量轴承配件。轴承保留架产物终端行使界限涉及汽车工业、风电摆设、工程板滞、机床工业等行业；汽车周到零部件紧要包罗行使于新能源汽车电驱动和汽车变速箱、动员机等主旨编造的零部件。公司紧要产物与下业的景心胸、表部宏观经济处境，极度是下业需求存正在正闭系联系。

　　公司轴承保留架产物须要先交付给轴承厂家，由轴承厂家拼装临盆轴承后再交付给下旅客户，下旅客户交付给终端行使客户或风电主机厂，故公司保留架产物交授予终端行业产物德使存正在较长的时辰差，须要公司提前预判终端行业产物德使界限的市集需求改变，并集合公司下游中心客户的市集拓展界限及订单需求，以此归纳剖断公司轴承保留架产物的市集需求。

　　风电行业保留架市集需求随风电主机装机量伸长趋向一连伸长。凭据中国可再生能源学会风能专业委员会正式揭橥的《2023年中国风电吊装容量统计简报》，2023年天下（除港、澳、台地域表）新增装机14,187台，容量7,937万千瓦，同比伸长59.3%；个中，陆优势电新增装机容量7,219万千瓦，占齐备新增装机容量的91%，海优势电新增装机容量718.3万千瓦，占齐备新增装机容量的9%。2023年，中国风电机组新增出口671台，容量为3,665.1MW，同比伸长60.2%，个中：陆优势电机组出口667台，共计3,651MW；海优势电机组出口4台，共计13.5MW。

　　国度繁荣鼎新委、国度能源局、农业村落部于2024年3月协同印发《闭于构造发展“千乡万村驭风举措”的告诉》（以下简称《告诉》）提出，“十四五”时间，正在具备要求的县（市、区、旗）域村落地域，以村为单元，修成一批马上就近开拓欺骗的风电项目，准则上每个行政村不超出20兆瓦，物色变成“村企配合”的风电投资维护新形式和“共修共享”的收益分派新机造，激动构修“村里有风电、整体增收益、村民得实惠”的风电开拓欺骗新形式。该策略将有利于激动公司风电行业保留架的市集需求。

　　国务院2024年3月印发《激动大周围摆设更新和消费品以旧换新举措计划》，实行摆设更新举措，包罗实行饱动要点行业摆设更新改造、加疾修设和市政根基办法界限摆设更新、支撑交通运输摆设和老旧农业板滞更新、提拔造就文旅医疗摆设程度等。到2027年，工业、农业、修设、交通、造就、文旅、医疗等界限摆设投资周围较2023年伸长25%以上，将有用激动公司其他行业保留架的市集需求。

　　跟着环球周围内轴承行业的专业化分工，轴承保留架等轴承零配件慢慢由轴承厂商自决临盆，蜕变为由拥有逐鹿上风和本钱上风的企业临盆，由此也将进一步开释包罗轴承保留架正在内的轴承零配件的订单需求，有利于轴承保留架企业的造作体会积聚，促使技巧改进，市集空间进一步扩展。

　　综上半岛电竞，从风电主机装机行业和其他行业保留架下使行业需求看，公司轴承保留架产物正在2023年及另日会保留一连伸长形式，固然公司2023年四序度呈现阶段性收入低重精密机械，但2024年一季度已根本克复。

　　汽车零部件行业与整车造功课存正在着亲密的联动联系。汽车整车造功课的神速伸长直接鼓动了下游汽车零部件的一连伸长。据中国汽车工业协会统计分解，2024年3月，汽车产销展现较疾伸长，乘用车和商用车均有优秀出现；新能源汽车延续神速伸长势头，市集据有率安靖正在30%；整车出口还是保留较高程度，为拉动行业伸长陆续表现踊跃用意；中国品牌一连向上，市集份额保留高位。乘用车方面，2024年1-3月，产销区分竣事560.9万辆和568.7万辆，同比区分伸长6.6%和10.7%。个中：新能源汽车，2024年1-3月产销区分竣事211.5万辆和209万辆，同比区分伸长28.2%和31.8%。汽车行业延续伸长势头，其下游汽车零部件行业随之延续伸长趋向。

　　2024年5月，工业和讯息化部、国度繁荣鼎新委、农业村落部、商务部、国度能源局协同构造发展2024年新能源汽车下乡运动，构造充换电效劳，新能源汽车承保、理赔、信贷等金融效劳，以及维保等售后效劳协同下乡，补齐村落地域配套处境短板。落实汽车以旧换新、县域充换电办法补短板等支撑策略，将“真金白银”的优惠直达消费者。该项策略将进一步激动乘用车市集的神速繁荣，从而进一步拓展公司汽车零部件的市集空间。

　　公司系轴承保留架造功课单项冠军演示企业，且与环球八大轴承公司均有营业往还，所以正在国内钢造保留架界限拥有上风位置。正在轴承保留架细分界限，海表的同业业公司紧要有中西金属工业株式会社（日本）、印度哈尔沙工程有限公司（HarshaEngineersLimited）、德国MPT集团有限公司（MPTGroupGmbH）。国内同业业公司紧要有大连瑞谷科技有限公司（紧要以周到铜造轴承保留架为主）、海宁科翔塑料保留架有限公司（紧要以塑料材质保留架为主）和大连洁能重工股份有限公司（加工造作风电产物、船用产物）等公司。公司出口发卖占比相对不高，国内同业业公司正在细分产物并分歧等，公司轴承保留架逐鹿形式未爆发改变。

　　正在汽车周到零部件周到冲压件细分界限，公司的紧要同业业公司有湖北中航精机科技有限公司、嘉兴和新精冲科技有限公司、姑苏昶兴科技有限公司、姑苏春风精冲工程有限公司、浙江鑫永利卡环有限公司和法因图尔周到部件（太仓）有限公司。公司汽车周到零部件产物紧要用正在汽车变速箱、动员机、电驱动以及门锁、平和、座椅等编造，正在整个细分产物上与上述公司并分歧等，公司汽车周到零部件逐鹿形式未爆发改变。

　　2023年四序度前五大原质料供应商采购金额占当季度采购总额的比例为41.53%，同比低重1.58个百分点，环比伸长2.91个百分点。2024年一季度前五大原质料供应商采购金额占当季度采购总额的比例为50.13%，同比低重0.32个百分点。除新产物铸铝转子用铁芯供应商南京京成周到科技有限公司、铝材供应商广西南南铝加工有限公司表，其他均为钢材供应商，紧要供应商未爆发强大更改。整个见下表：

　　注1：南京京成周到科技有限公司紧要供应转子铁芯，2023年着手慢慢由公司临盆转子铁芯。

　　注2：广西南南铝加工有限公司为公司新产物铸铝转子原质料铝材供应商，2023年年度供货排名第七，2023年一季度排名第五。

　　公司紧要产物包罗轴承保留架和汽车周到零部件两大类以及少量轴承配件，紧要客户更改情形遵循交易收入、轴承保留架产物收入和汽车周到零部件产物收入区分列示。

　　2023年四序度交易收入前五大客户发卖金额占当季度发卖总额的比例为35.95%，同比低落9.54个百分点，环比低落3.67个百分点。2024年一季度交易收入前五大客户发卖金额占当季度发卖总额的比例为38.16%，同比低重9.00个百分点。斯凯孚统一掌管之企业、舍弗勒统一掌管之企业、恩斯克统一掌管之企业、长城统一掌管之企业四家客户均位列各期前5大客户，博格华纳统一掌管之企业、铁姆肯统一掌管之企业、蔚来中国统一掌管之企业因汽车零部件产物定点量产及所处人命周期的分歧阶段影响略有改变表，客户机闭同比、环比均未爆发强大改变。整个见下表：

　　2023年四序度公司轴承保留架产物前五大客户的发卖金额占比65.67%，同比低落0.11个百分点，环比低落3.81个百分点，更改增减比例较幼；2024年一季度公司轴承保留架产物前五大客户发卖金额占当季度发卖总额的比例为66.82%，同比低落7.69个百分点。除捷太格特统一掌管之企业、烟台天成统一掌管之企业进入2023年四序度、2022年四序度前五名客户以表，公司客户机闭未爆发强大更改。整个见下表：

　　2023年四序度公司汽车周到零部件产物前五大客户的发卖金额占当期发卖总额的比例为43.59%，同比低重13.63个百分点，环比低重5.60个百分点。2024年一季度公司汽车周到零部件交易收入前五大客户发卖金额占当季度发卖总额的比例为37.61%，同比低重2.46个百分点。汽车周到零部件产物须要通过样品、幼批、批量爬坡、批量量产等分歧阶段，客户因分歧的产物交付周期和时点分歧，收入有必然波段性改变，导致客户的排名有所改变，完全无强大改变。整个见下表：

　　公司的交易收入按营业组因素为主交易务收入和其他营业收入，主交易务收入按产物种别分为轴承保留架、汽车周到零部件、轴承配件。

　　2023年四序度主交易务收入占比87.51%，同比伸长1.49个百分点，环比低落2.44个百分点；2024年一季度主交易务收入占比91.60%，同比伸长0.83个百分点。各期比拟，主交易务收入比例均正在86%至91%驾御，主交易务收入与其他营业收入的机闭组成未爆发强大改变。公司交易收入按营业组成情形见下表：

　　公司2023年四序度竣工交易收入25,844.72万元，同比低重4,620.67万元，低重比例为15.17%；环比低重4,562.36万元，低重比例为15.00%。除2023年四序度轴承保留架市集订单及提货量呈现阶段性振动影响以及2023年一季度汽车周到零部件产物端环产物迭代导致所属时间交易收入低重，从而导致主交易务收入机闭略有改变表，主交易务收入机闭比例未爆发强大改变。公司主交易务收入按产物种别组成见下表：

　　公司采纳直接发卖的形式举办发卖。直接发卖形式又分为非寄售形式和寄售形式。

　　2023年四序度主交易务收入中寄售收入占比18.93%，同比伸长2.69个百分点，环比伸长3.50个百分点；2024年一季度主交易务收入中寄售收入占比19.04%，同比伸长1.99个百分点；寄售营业形式占比根本正在15%-20%驾御，营业形式未爆发强大改变。整个见下表：

　　2023年四序度主交易务毛利率为30.38%，同比低重2.23个百分点，环比低落4.69个百分点，紧要系毛利率相对较高的风电轴承保留架收入低重所致。2024年一季度主交易务毛利同比省略181.51万元，紧要系毛利率同比低重影响所致，同时因为主交易务收入同比增进3,200.81万元，有用抵减了毛利率低落带来的影响。公司毛利按营业组成情形见下表：

　　公司2023年四序度主交易务毛利率同比低重2.23个百分点，环比低重4.69个百分点；毛利为6,871.25万元，同比省略1,676.29万元，环比省略2,721.27万元。紧要系轴承保留架营业毛利省略所致，同比省略2,463.22万元，环比省略2,856.55万元。毛利的省略除了四序度轴承保留架营业因阶段性行业市集订单需求影响导致收入省略表，四序度风电行业保留架产量较低导致固定用度分摊增进以及产物机闭成分导致四序度轴承保留架毛利率同比低重8.47个百分点、环比低重12.54个百分点，导致毛利的省略。

　　2024年一季度主交易务竣工毛利8,631.62万元，同比低重181.51万元，低重比例2.06%，比2023年四序度环比增进1,760.37万元，伸长25.62%。跟着轴承保留架行业市集订单和交付量渐渐克复，交易收入将会呈现克复性伸长精密机械，鼓动毛利和毛利率降低半岛电竞。2024年一季度轴承保留架毛利率环比伸长9.57个百分点，鼓动主交易务毛利率环比伸长4.16个百分点到达34.54%，与2023年第三季度毛利率仅差0.53个百分点。

　　2023年四序度爆发发卖用度、料理用度、研发用度合计6,623.93万元，同比增进15.63%，环比增进11.05%，2024年一季度爆发发卖用度半岛电竞、料理用度、研发用度合计5,542.66万元，同比增进19.54%，整个见下表：

　　2023年四序度爆发发卖用度为759.88万元，同比伸长35.92%，紧要系访问、拓展客户增进，增进与客户售前、售中、售后交换频次，从而导致差盘费和营业招唤费增进。

　　2023年四序度爆发料理用度3,476.27万元，同比增进4.91%，增进幅度不大，紧要系办公费、商榷费、差盘费以及营业招唤费增进所致；环比增进748.60万元，增幅为27.44%，紧要系计提员工绩效奖金导致职工薪酬增进所致。2023年一季度、2023年三季度、2024年一季度改变不大。

　　2024年一季度研发用度为2,435.20万元，与2023年三季度、四序度改变幅度不大。2024年一季度同比2023年一季度、2023年四序度同比2022年四序度改变相对较大紧要系研发项目一连增进须要装备的研发职员用度及研发直接质料加入增进所致。公司从来器重研产生事，研发加入一连增进。正在原有保留架产物和汽车周到零部件产物改进研发的根基上，新增新能源同步电机永磁转子总成、碳纤维转子总成、扁线定子总成，以及行使于风电机组齿轮箱轴承的铜合金和高塑性球墨铸铁质料实体保留架等新产物的研发和构造，其它正在前期构造氢能源0.075mm双极板的获胜研刊行使的根基上，前瞻性的正在造氢界限构造闭节性零部件乳突板新产物研发。目前永磁转子总成、扁线定子总成的产线已搭修竣事并已批量临盆，碳纤维转子总成处于样品开拓阶段，乳突板的产线已搭修竣事而且样品正在调试中，公司正在一连加强高端技巧研发和专业技能贮藏以巩固企业主旨逐鹿力。

　　公司2023年交易收入比上年同期伸长3.57%，2023年第四序度同比低落15.17%，环比低落15.00%，2024年第一季度同比伸长13.66%，环比伸长5.55%。若遵循产物分类与同业业比较，公司轴承保留架营业与五洲新春的更改趋向贴近；公司汽车周到零部件营业，其比例更改根本正在同业业可比上市公司交易收入更改比例周围之内。正在交易收入方面，公司2023年四序度和2024年一季度与同业业上市公司不存正在较大分歧，整个见下表：

　　注1：上述数据均来自于各公司按期申诉，更改比例均遵循各公司交易收入数据推算。

　　注2：力星股份主营轴承钢球和轴承滚子；五洲新春主营轴承套圈和轴承造品；金沃股份主营各样套圈。

　　注3：豪能股份主营汽车零部件和航天零部件营业；精锻科技主营乘用车营业和商用车/高端农机营业；万里扬主营汽车零部件造作和融资租赁营业；蓝黛科技主营触控显示营业、动力传动营业；泉峰汽车主营汽车零部件、家电零部件和其他零部件营业；英搏尔主营新能源、中低速、地方车及其他；精进电动主营新能源电驱动编造。下同。

　　正在归属于上市公司股东的净利润方面，比较同业业上市公司的情形，2023年第四序度和2024年第一季度同比和环比更改数据均存正在较大幅度的更改比例。公司2023年归属于上市公司股东的净利润同比伸长4.62%；第四序度同比低重66.67%，环比低重77.41%；2024年第一季度同比低重17.15%，环比伸长267.02%，与同业业可比上市公司的同期更改数据不存正在强大分歧。

　　注1：因部门公司申诉期或基期或申诉期和基期数据均为负值，正在推算更改比例均匀值剔除上述数据（下划线标注数据）后的简易均匀数。

　　公司2023年规划运动形成的现金流量净额为10,095.28万元，占交易收入的比例为8.88%，2024年第一季度规划运动形成的现金流量净额为-5,026.89万元，占交易收入的比例为-18.43%。紧要系2023年四序度发卖收入阶段性振动低重，而该部门发卖营业对应的回款正在2024年一季度到期收回，导致2024年一季度发卖商品、供应劳务收到的现金省略4,787.85万元。规划运动形成的现金流量净额与交易收入的比例正在同业业更改幅度周围之内，与同业业可比上市公司比较分解，不存正在强大分歧。

　　通过与以上可比上市公司数据分解，公司正在交易收入、归属于上市公司股东的净利润的同比和环比更改趋向以及规划运动形成的现金流量净额以及占交易收入比例等目标，公司规划情形与同业业不存正在强大分歧。

　　与首发审核申诉期比拟，公司2023年交易收入、归属于上市公司股东的净利润、规划运动形成的现金流量净额均高于首发审核申诉期的各年度数据，且比首发审核申诉期比来一年均竣工同比伸长，交易收入同比伸长3.57%、归属于上市公司股东的净利润同比伸长4.62%、规划运动形成的现金流量净额同比伸长72.82%，公司规划情形与首发审核申诉期比拟未爆发强大改变。

　　注：调度金额系凭借2023年起实行的财务部颁发的《企业管帐规矩注解第16号》的闭系规则举办追溯调度所致。

　　（二）集合主交易务现实规划情形、行业繁荣场合、订单获取情形等证实功绩下滑是否拥有一连性，以及公司为革新剩余技能已采纳和拟采纳的整个手段。

　　公司的主交易务为周到板滞零部件的研发、临盆和发卖，紧要包罗轴承保留架和汽车周到零部件两大品类以及轴承配件产物。轴承保留架产物紧要正在汽车工业、风电摆设、工程板滞、机床工业等行业中平常行使；汽车零部件产物紧要正在守旧汽车动员机、混动汽车变速箱、新能源汽车电驱动编造等动力编造中行使，其它正在门锁、平和、座椅等编造举办平台化行使。2024年一季度，交易收入同比伸长13.66%，环比伸长5.55%；归属于上市公司股东的净利润固然同比低落17.15%，但环比伸长267.02%。公司已走出因市集周期、下旅客户的产物迭代调度、阶段性用度增进等成分叠加导致的阶段性低谷，跟着变速箱零部件的一连伸长、门锁座椅零部件平台化行使渐渐扩展、铸铝转子产物客户定点增加且渐渐渡过量产爬坡阶段，同步电机永磁转子总成、碳纤维转子总成、扁线定子总成、以及行使于风电机组齿轮箱轴承的铜合金和高塑性球墨铸铁质料实体保留架及轴承周到配件等新产物渐渐投产，公司另日剩余技能将一连降低，公司功绩下滑不拥有一连性。

　　从公司轴承保留架产物终端风电行业保留架行使行业界限和其他行业保留架终端行使界限繁荣场合看，行业伸长繁荣拥有可一连性，公司功绩下滑不拥有一连性，整个详见“1、闭于经交易绩之一、（一）之2.1.1轴承保留架市集需求改变情形”。

　　从汽车周到零部件的终端行使界限之汽车行业看，2024年一季度汽车产销量保留一连伸长趋向，公司功绩下滑不拥有一连性，整个详见“1、闭于经交易绩之一、（一）之2.1.2汽车周到零部件市集需求改变情形”。

　　从订单获取情形看，截至2023年12月末，凭借公司订立的框架条约、订单以及定点书等统计的正在手订单金额约8.37亿元。公司周旋“品格为金、顾客是帝”的规划理念，与存量客户保留安靖配合，国表里许多著名的公司仍然与本公司作战了历久配合的联系，正在质料、交货期、本钱等方面拥有较好的逐鹿上风，拥有优秀的客户黏性，原有订单或许保留一连。公司客户和质料安靖以及新产物的接续研发投产，带来更多的贸易时机，跟着公司研发加入接续转化，新产物和新增较多项目定点，客户群体接续扩展，订单获取技能接续巩固，另日发卖一连增进。所以，从订单获取情形看，公司功绩下滑不拥有一连性。

　　公司从来周旋高质料繁荣道道，正在轴承保留架界限，对准环球财富链高端客户及前沿市集须要，研发激动风电行业、轨道交通、数控机床、汽车等工业高端装置行使的长命命、高牢靠性、耐摩擦、耐腐化的高端周到轴承保留架产物；正在汽车周到零部件界限，着手竣工从零件到部件到总成的蜕变，产物由一家客户或单车型行使到多家客户或多品牌车辆平台化行使，为公司后续践诺新质临盆力夯实了坚决的根基。公司为革新剩余已采纳的或拟采纳的整个手段如下：1）激动技巧性营销，拓展项目定点，竣工发卖可一连性伸长；2）饱动智能化临盆，降低人均产值，掌管本钱可一连性低重；3）器重产物研发加入，提拔技巧程度，夯实公司主旨逐鹿上风；4）扩充灵巧化料理，巩固本钱管控，提拔人均料理效用。

　　（三）请公司集合公司市集位置、产物特征及同业业可比公司情形，分产物证实公司毛利率程度合理性，毛利率更改是否吻合行业趋向、是否与同业业可比公司存正在分歧及理由。

　　2023年公司保留架产物毛利率同比低重0.09个百分点，同业业可比公司2023年同比增进0.18个百分点，与同业业可比公司比拟，固然更改宗旨相反，但更改增减分歧仅为0.27个百分点，分歧较幼，毛利率更改吻合行业趋向。整个比较情形见下表：

　　公司保留架产物毛利率低重0.09个百分点，紧要系风电保留架产物毛利率低重3.26个百分点、其他行业保留架伸长0.78个百分点以及两类产物发卖收入机闭改变归纳成分导致。整个见下表：

　　从同业业可比公司看，公司与同业业可比公司固然均属于轴承及轴承零部件行业，但其产物均不沟通，轴承紧要由套圈（分为表圈和内圈）、滚动体和保留架所组成，公司轴承零部件营业紧要产物为轴承保留架，力星股份紧要产物为轴承钢球，五洲新春紧要产物为轴承和轴承套圈，金沃股份紧要产物为轴承套圈，轴承零部件的紧要产物存正在分歧。故正在产物临盆技巧、工艺、质料本钱、临盆构造等方面也有分歧，产物分歧，细分行业的毛利率也存正在分歧，公司和力星股份、五洲新春和金沃股份正在行使界限除了风电略有分歧表，其余界限根本相像，风电行业保留架毛利率常常较高，公司风电行业保留架发卖占比高于同业业可比公司，从而公司毛利率高于同业业可比公司毛利率。

　　从公司产物特征分解看，公司与同业业可比公司比拟，固然行使界限大概沟通，不过正在紧要产物机闭上存正在较大分歧，轴承零部件行业可比公司日常情形下直接质料占比70%驾御，而公司的保留架单套产物重量更轻，直接质料占比常常为40%驾御。公司轴承保留架产物根本为镂空产物，物理样式上相较于同业业可比公司更轻。其它，正在加工经过中相对形成更多废物，导致质料占比相对较少。所以，其直接质料本钱占比低于同业业可比公司具备合理性。若要竣工平等毛利则表现为力星股份、五洲新春和金沃股份的收入周围更大、本钱华夏质料加入更多，而这部门增量原质料自己并不带来本质性的毛利增进，故从质料加入角度来看公司保留架产物的毛利率更高。

　　从公司所处市集位置看，公司深耕轴承保留架行业多年，埋头轴承保留架的研发、临盆与发卖，是为数不多有周围的国内第三方独立保留架临盆厂商之一，市集份额较高。由国度工业和讯息化部认定为轴承保留架“国度级造功课单项冠军演示企业”、“专精特新‘幼伟人’企业”，由国度繁荣鼎新委认定为“国度企业技巧核心”，正在轴承保留架界限具备较强的周围上风、技巧技能和市集著名度。公司的轴承保留架产物正在发卖周围、客户机闭、发卖区域等方面拥有较高的深度和广度。

　　综上，公司轴承保留架产物正在市集上拥有较高的市集位置、品牌著名度和市集认同度，从公司所处市集位置、产物特征、同业业可比公司等方面分解，公司轴承保留架产物毛利率程度拥有合理性，毛利率更改与行业趋向相符、与同业业可比公司比拟不存正在较大分歧。

　　公司2023年汽车周到零部件产物毛利率为29.71%，处于豪能股份、精锻科技之间；同比增进0.52个百分点，与万里扬精密机械、英搏尔增减更改幅度贴近，公司毛利率更改吻合行业趋向，与同业业可比公司不存正在较大分歧。整个见下表：

　　同业业可比公司中从事汽车传动或驱动零件企业如豪能股份、精锻科技，毛利率正在30%驾御，公司汽车周到零部件与该等公司有必然水平相像性，毛利率同样处于该区间，与该等公司不存正在明显分歧。同业业可比公司中，万里扬、英搏尔和精进电动从事营业汽车部件或总成营业，如万里扬从事故速器总成，英搏尔和精进电动从事新能源汽车电驱动总成，该类产物比拟零件产物单价高，代价量大，且洪量零件由下游零件供应商供应，常常情形下毛利率相对低，但因为代价高，该类产物附加值绝对值日常更大，故公司毛利率高于该等部件或总成类公司拥有合理性。

　　其它，公司汽车周到零部件产物临盆难度大、技巧央浼高、产物验证周期较长，导致进入客户及格供方的周期更长，存正在必然行业壁垒，须要公司拥有较高的独立性及上下游财富链协同开拓技能、本钱掌管技能、产物加工工艺策画技能、模具策画和加工技能等，从而拥有较高的议价技能，所以公司赢得行业内相对较高的毛利率拥有合理性精密机械。

　　公司从宏观经济策略、行业处境、下旅客户、上游供应商以及公司的内部规划多个维度对功绩下滑危急举办了危急提示，整个参见招股仿单、招股意向书“第三节危急成分”，整个情形如下：

　　公司正在《2023年年度申诉》中对能够面临“宏观经济振动危急”、“闭于风电行业需求振动危急”和“新能源汽车行业振动危急”等举办了披露，提示投资者该类危急能够影响公司功绩。公司后续也将正在按期申诉及闭系布告中就能够影响功绩的闭系危急举办足够的危急提示。

　　公司发卖形式包罗寄售和非寄售。寄售形式下，公司凭据与客户订立的发卖合同或订单，将产物运抵客户指定的住址，赢得客户现实领用或领用的应用清单等阐明文献时确认发卖收入。2023年公司主交易务收入中寄售收入1.69亿元，较上年增进8.09%，毛利率较上年省略1.71个百分点。

　　请刊行人证实：（1）采纳寄售形式发卖的整个理由，集合同业业情形证实是否吻合贸易旧例；（2）区分证实寄售和非寄售两种形式下对应的发卖产物、客户类型和前五大客户情形及分歧理由，证实寄售形式毛利率下滑的整个理由；（3）分季度列示2023年至2024年一季度公司寄售形式的收入确认情形，填充披露寄售仓的紧要散布、权属，存放于寄售仓的存货类型、金额、库龄等，及闭系存货减值情形；（4）证实对寄售形式采纳的闭系内控手段及现实实行情形；（5）请年审管帐师揭橥见地，并证实对寄售商品的存货盘货形式、审计本事，以及采纳函证的比例。

　　关于轴承保留架和汽车周到零部件产物，寄售形式即发货至客户指定的中转仓，相应产物变成发出商品，客户遵循其须要正在中转仓提货。此种形式下或许竣工行业内企业与客户的近隔断对接，踊跃神速地呼应客户的需求，为客户供应高效、优质的配套效劳，进一步巩固公司产物的市集逐鹿力。

　　公司紧要关于斯凯孚的部门订单以及汽车周到零部件厂商的部门订单采纳寄售形式，供需两边正在合同中清楚了该种形式。公司发货至客户指定的堆栈或中转库，并坚持堆栈或中转库内产物的平和库存程度，该阶段由公司担当运输用度。关于表销情形下的寄售形式，公司紧要担当将商品发往口岸并担当相应运费，后遵循与客户的商定装船运输至海表口岸，来到境表口岸后，运输至客户指定住址。客户遵循其临盆需求正在相应堆栈或中转库中提货，所形成的仓储用度和后期运输至客户现场的用度凭借两边商定实行。公司和该等客户每月查对公司的发货量、客户的提货量以及库存，并按期开票结算。公司的寄售形式为行业旧例。

　　①力星股份：国内发卖，少部食客户凭据产物现实应用量按期结算，该类营业收入确认凭借为客户结算清单；

　　③泉峰汽车：国内发卖，采用寄售仓的，本公司将产物运抵寄售仓，买方按需应用时告诉本公司确认货色领用，本公司凭借现实领用数目及相应的买方确认告诉确认产物发卖收入；海表发卖，采用寄售仓的，本公司将产物运抵寄售仓，买方按需应用时告诉本公司确认货色领用，本公司凭借现实领用数目及相应的买方确认告诉确认产物发卖收入；

　　④精进电动：国内发卖，采用寄售形式的，公司将产物运抵寄售仓，买方按需应用时告诉公司确认货色领用，公司凭借现实领用数目及相应的买方确认告诉确认产物发卖收入；海表发卖，采用寄售仓的，公司将产物运抵寄售仓，买方按需应用时告诉公司确认货色领用，公司凭借现实领用数目及相应的买方确认告诉确认产物发卖收入。

　　（二）区分证实寄售和非寄售两种形式下对应的发卖产物、客户类型和前五大客户情形及分歧理由，证实寄售形式毛利率下滑的整个理由

　　2023年寄售形式下发卖收入较上年上升8.09%，个中：轴承保留架低落10.70%，汽车周到零部件上升37.10%，轴承配件低落40.37%。因轴承配件的总体收入占对照幼，寄售收入增进紧要理由系汽车周到零部件寄售收入增进影响，紧要理由如下：

　　一是汽车周到零部件的寄售客户增进所致。寄售形式汽车周到零部件客户较上年新增重庆青山、比亚迪集团、宁波更大等客户，增进紧要因系基于客户需求思考，因为两边配当令辰较长，为了更好地满意市集需求，缩短交货周期，由正本的非寄售形式蜕变为寄售形式；二是受下业的影响，产物的更新换代，导致2023年度寄售发卖上升，如部门新的产物项目到达量产的要求，本期着手量产，导致本期寄售发卖额增进。

　　2023年非寄售形式下发卖收入较上年上升2.76%，个中汽车周到零部件上升4.55%，轴承保留架上升0.35%，轴承配件上升21.75%，紧要系汽车周到零部件更改所致。紧要理由如下：一是前期研发加入正在2023年度举办了转化，今年部门新产物到达量产要求，导致部门产物的发卖周围上升；二是正在原有客户的根基上，本期拓荒市集，新增了部门新的客户。

　　2023年内销客户收入较上年增进，寄售形式下增进1,432.30万元，上升11.19%，非寄售形式下增进2,371.62万元，上升3.22%；寄售形式下收入增进的紧要理由为公司新产物转量产，产物的需求量增进；非寄售形式下收入增进的紧要理由为公司轴承保留架、汽车周到零部件产物客户增量，发卖额增进。

　　2023年表销客户收入较上年省略，寄售形式下省略161.30万元，较上年低落5.53%,非寄售形式下省略109.66万元，较上年低落1.34%；紧要因环球经济场合的担心靖、生意珍爱主义的举头以及紧要客户经济体的伸长放缓，影响国际市集需求，导致表销发卖额部门低落，同时部食客户需求的改变影响，公司也正在接续拓展新的市集，故发卖额省略，对完全影响较幼。

　　寄售形式下前五大客户今年较上年完全占比低落7.43个百分点，更改紧要因寄售形式下斯凯孚统一掌管之企业斯凯孚新昌和宁波通用需求量低落，受产物迭代的影响，客户需求振动导致发卖收入的低重。公司凭据市集趋向和客户需求，对产物或效劳举办升级或调度，客户需求放量，新进入的三家寄售客户发卖额较高，光洋股份和THYSSENKRUPP是因客户需求的改变，发卖额低重。总体来看，寄售形式前五大客户的更改紧要系受市集行情的影响，产物更新迭代导致客户需求更改所致。

　　非寄售形式下前五大客户今年较上年完全占比低落10.63个百分点,更改紧要系交付给蔚来中国统一掌管之企业的端环产物迭代为铸铝转子产物，2023年新产物尚处于量产爬坡阶段需求量低重所致。凭据订单情形，另日凭据客户需求新产物大周围量产后，发卖金额会进一步提拔。

　　2023年公司寄售毛利率28.02%，上年寄售毛利率29.73%，省略1.71个百分点，总体更改较幼。寄售收入中紧要产物毛利率情形以及紧要产物发卖占比情形如下：

　　从上表看出，受产物机闭的影响，汽车周到零部件的完全发卖占比上升，但该类产物的完全毛利率低于轴承保留架，导致寄售收入的毛利率完全低落。而产物机闭的影响紧要受客户需求所致。

　　（三）分季度列示2023年至2024年一季度公司寄售形式的收入确认情形，填充披露寄售仓的紧要散布、权属，存放于寄售仓的存货类型、金额、库龄等，及闭系存货减值情形

　　从上表来看，寄售堆栈散布正在客户临盆规划所正在地，以便缩短交货周期更好的爱护客户联系。

　　（1）期末存放于寄售仓的存货类型为发出商品，公司寄售形式下库龄为1年以上的存货金额合计为73.02万元，占寄售仓存货余额比例为2.35%，占完全期末存货余额比例为0.20%，总体1年以上金额占对照幼。库龄超出1年以上的发出商品紧要因寄售客户项目调度未实时消费尚未领用产物导致。该部门已计提相应的削价绸缪。

　　寄售商品的存货削价绸缪计提情形如下：以发出商品的合同售价减去测度的发卖用度和闭系税费后的金额，确定其可变现净值，遵循发出商品账面代价高于可变现净值的差额计提存货削价绸缪。因为寄售商品的周转较疾，故库龄较短，且可能满意客户的需求形成必然的毛利，故总体存货削价绸缪占对照低。

　　综上所述，寄售商品存货库龄紧要聚集正在1年以内，库龄1年以上的寄售存货金额及占比均较幼，公司已凭据《企业管帐规矩》的闭系规则对存货实行削价测试并计提削价绸缪。

　　公司《公司内控料理轨造》中对寄售的料理举办了样板，并有用实行。轨造紧要规则了寄售条约料理、寄售订单和发货料理、寄售存货料理、寄售对账料理等方面。

　　闭系内控轨造规则，寄售形式需与客户订立正式的寄售条约，并样板了寄售条约订立的审批流程，清楚条约实质应包罗但不限于寄售的主体、仓储住址及用度担当、对账形式和周期、结算形式等。公司遵循上述轨造与客户订立了寄售条约并稳妥料理。

　　公司正在收到客户发货告诉后，遵循告诉央浼将寄售产物发至客户指定住址由客户签收及保管，公司对客户反应的验收不足格产物实时举办清退及措置。公司对寄售产物正在客户未领用之前具有悉数权，产物领用后悉数权蜕变给客户。

　　公司每月末凭据寄售产物的领用和滚存情形，按客户的寄售订单填充库存以担保客户临盆需求。公司按期向客户获取寄售存货的到货、耗用和滚存情形的月度汇总表，公司派特意职员不按期赶赴紧要客户堆栈盘货，并将盘货数据与客户确认，随时体贴寄售库存数目，对分歧理的库存公司实时与客户疏通并举办调度。并集合客户寻常寄售对账单审查对寄售堆栈滚存情形举办及时掌管。

　　公司每月按客户商定对账时辰，通过供应商料理编造及邮件形式与客户每月领用产物数目及库存数目举办对账。假使对账结果不相符，公司应实时与客户查对并查明理由，关于分歧事项实时疏通确认，分歧紧要为公司发货与客户收货的时辰分歧、公司与海表客户邮件单子转达时点分歧以及少量质料题目疏通确认仔肩归属等，对时辰性分歧做好对账纪录，对证料题目分歧清楚仔肩举办报批措置。

　　对账结果查对无误后，两边按查对同等确当月产物现实应用量出具领用清单，并举办盖印确认，对账职员凭据已确认好的领用清单供应给财政开具发票，财政复核后据以确认收入并开票，公司寄售形式应收账款料理形式与非寄售形式同等，客户回款情形优秀，不存正在大额应收账款过期的景况。

　　综上所述，公司上述与寄售闭系的内部掌管轨造策画有用并获得现实实行，寄售形式下的闭系危急均受到有用掌管。

　　1、细化轴承保留架、汽车周到零部件等紧要产物的分类，核查细化分类下各紧要品类的发卖金额、发卖均价的更改理由；查阅紧要寄售、非寄售紧要客户签订的购销合同；

　　2、与公司营业职员访叙，领悟行业繁荣景遇、策略更改情形，分解新增和省略产物品类的理由；

　　3、获取公司寄售形式下客户名单，领悟公司与紧要客户的对账形式、对账周期、留存的对账材料情形、信用周期、运费及仓储担当情形、寄售堆栈料理情形等，并核查部门支撑性材料；

　　4、获取并复核公司寄售及非寄售形式下，紧要客户发卖型号、数目、金额等数据；

　　5、获取公司与紧要寄售客户闭于收入确认的整个凭借，包罗纸质对账材料、对账邮件截图、客户供应商料理编造数据截图等；

　　9、获取公司发卖收入明细，对紧要客户查对闭系发卖合同、发卖订单、发票、客户签收确认纪录和客户应用清单、资金流水等支撑性文献，获取公司海闭电子港口数据、物流运输纪录和出口报闭单等，并与账面纪录查对，查看是否存正在较大分歧；

　　10、查阅同业业上市公司的收入确认手法和时点，与公司收入确认手法和时点举办比较，分解是否存正在分歧和理由；

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